现在中国的小额公司主要有两个主流的生长偏向。一是以银行放贷的思维，凭据抵押物放贷。此类小额贷款公司的治理层大多是地方或中小银行跳槽出来的，使用手头资源，向当地难以获得银行融资的中小企业放贷。

此类公司普遍放贷金额较大，百万级以上，大的可以到亿级。但由于资金有限，在政策上受到融资渠道的限制。

客户量也是相对较少。此前上市的吴江鲈乡小贷就属于此类。（PS:它为了在纳斯达克上市，给自己取了巨牛逼的英文名字，China Commercial Credit，也不知在海内注册通过没。

无力吐槽。它的招股说明书fs12013_chinacommercial.htm 以及公司网站 中国商务信贷-吴江市鲈乡农村小额贷款股份有限公司）二是就是偏向纯信用，以重现金流的审核方式，发放无抵押贷款。

此类小额贷款公司的治理层则大多是港台日本新加坡等地的原小额信贷从业者。多是使用外洋较为成熟的小额信贷及消费信贷的技术，在海内生长业务。

此类公司普遍的放贷金额就较小了，一般平均是10万级，以致更小。客户量就相对较多，才是切合政策定位的小额疏散。海内较有名的就有，亚联财（香港来的），富登（淡马锡旗下）、平安易贷、以及宜信（什么？你说它是做P2P的？这个就是个庞大的问题了，如果有类似问题可以单出来说一大段）另外另有就是依托供应链了，就是供应链中一个较有实力的企业，设立一个小额贷款公司为上下游企业提供融资服务。

这不是主流，这样的小贷公司往往都是设立企业的副业，就不做讨论了。此类代表有，龙马小贷（泸州老窖），苏宁小贷，以及阿里小贷（这个比力牛逼，因为整个阿里的生态圈太大，但从基础上来讲，它简直不是主流，不具有可复制性）如何看待中国小额贷款公司的生长前景和偏向？首先是小额贷款公司的生长前景。

从数据上看，小额贷款公司岂论是数量，还是贷款余额，最近一连两年都是50%左右的行业整体增长。今年的生长速度略有下降，但应该也是40%+的速度，连续高增长可以预期，直到行业洗牌。

（小我私家认为是在14年中下）。（70分）政策上看，岂论是逐步的利率市场化，民资银行试点，以及消费金融试点，都是对小额贷款公司整体行业的利好消息，但关于小额贷款公司的执法法例始终不明确，小额贷款公司定位尴尬，融资渠道受限等问题始终不见改善，政策不确定性还是较大。

（80分）市场情况上来看，银行业竞争日益猛烈，大口吃肉喝酒的日子也快要竣事了，现在也越来越多的银行机构开始注重小微信贷这一块。而在同样的业务定位上，小额贷款公司是基础没法跟银行竞争的，小额贷款公司的生存空间必将被压缩。（50分）从盈利水平上来看，小额贷款公司现在的利率水平政策红线为基准利率4倍，但实际操作中往往会凌驾这个水平，实乃无奈之举，受多方面因素影响；杠杆率受限，小额疏散导致的高成本，缴纳非金融机构的高税收，行业不受待见导致的高融资成本等。实际而言，规范谋划的小额贷款公司的资本利润率并不高，吴江鲈乡小贷为7.58%，实际平均水平也不外10%，严重违规的企业暂不作讨论。

但随着利率市场化以及融资渠道的拓宽，盈利水平还是有望逐渐改善。（70分）故，总体而言，小额贷款公司的生长前景还是不错的（均67.5分），行业中佼佼者前景灼烁，中下端者随时可能死掉。

至于偏向。从整体行业而言。

一是市场化竞争更充实。随着银行业务下沉，业务空间压缩，经济下行，行业风险释放等诸多因素，会导致行业整体洗牌，最终形成行业内市场精致化区分（小我私家认为在此历程中，现在占据市场主流的第一类小额贷款公司会大量的被淘汰），以后的小额贷款公司会在百万级以内划分出多细分市场，且真正的支持小微企业及个体工商户会成为主流。各地市场泛起集聚化（如果谋划地域限制不放开的话），行业龙头会占据较大的市场份额。有外洋市场为例，日本邦民的Promise与韩国的APRO均占了其海内市场的较大份额（详细数据记不清了，一时也没找到，找到后再补吧 ）。

二是一定会互联网化。这个就不多说了，一定是生长趋势，同互联网金融，从某个角度来说小额信贷甚至是金融中最契合互联网的部门。阿里小微的乐成就是最好的例子。

从单个企业而言。一、钻营转正现在政策上提供的路有两条，一提倡设立民营银行，二是转制成为村镇银行。前者的门槛对于小额公司而言相当高，但优秀的小贷公司仍然有这个时机，相信这也已经被许多小额贷款公司纳入计划了。但平心而论，按我国一贯的政策作风，这个时机可谓凤毛麟角。

后者的门槛也不算低，但现在的措施划定，转制需要银行机构为主提倡人，如果转制，小贷公司就会失去对自己公司的控制。辛辛苦苦做起来的企业转手送给别人，想来小贷公司的老板们也没那么笨。

所以，此路现在只是给了小贷公司们一个奔头。二、等候政策给个名分就现在来看，关于小贷公司立法，给小额贷款公司一个金融机构的名分，就能解决整个小额贷款行业的大部门问题。

三、招安与正规军互助，做银行的零售端，以自身团队为银行做小微业务。银行省去了自建小微业务团队的历程，降低成本，直接获取可观的小微信贷业务量。小额贷款公司则解决了资金问题，其他各方面也都是背靠大树好纳凉，但这树到底给不给你靠，那就未可知了。

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